2025年1月15日(水)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ分析
テクニカル分析
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ分析

本日のシナリオ

１．経済指標
・日銀、国債買入オペ通知
・米国NY連銀製造業景気指数
・米国消費者物価指数(CPI)
・米国ベージュブック（地区連銀経済報告）

２．要人発言
・政府日銀円安牽制
・米国トランプ次期大統領
・FRB

３．その他
・五十日仲値
・米国主要企業決算
・地政学リスクオフ（中東、ウクライナ・ロシア）
・スワップ４倍デー

４．参考情報
最近の相場を動かす主な材料は、①米国労働市場、②インフレ、③米国経済成長、④地政学リスク、⑤円キャリー取引（促進or巻き戻し）に分類できます。

５．本日の注目材料
（１）米国経済指標
注目は米国消費者物価指数です。
（2024年、米国消費者物価指数発表日のドル円動きまとめ）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

9:55 五十日仲値
仲値に向けて実需勢のドル買い円売り、仲値通過後にドル売り円買いの傾向多いものの、逆の動きになることもあります。

10:10 経済指標
日銀、国債買入オペ通知（日本銀行）（日銀、オペレーション）
（発表日：12/4, 12/9, 12/13, 12/20, 12/25, 1/8, 1/15, 1/22, 1/28, 1/30）
1年以下：前回1500億円、予想1500億円、結果億円（）
1～3年債：前回3000億円、予想3000億円、結果億円（）
3～5年債：前回3000億円、予想3000億円、結果億円（）
5～10年債：前回3250億円、予想3250億円、結果億円（）
25年超債：前回750億円、予想750億円、結果億円（）

【考察】

欧州マーケット(17:00~26:00)
NYマーケット(23:30~30:00)

19:50 米国主要企業決算
JPモルガン・チェース
売上高：前回426.5億ドル、予想億ドル、結果億ドル（）
EPS：前回4.37ドル、予想ドル、結果ドル（）

20:08 米国主要企業決算
ウェルズ・ファーゴ
売上高：前回203.7億ドル、予想億ドル、結果億ドル（）
EPS：前回1.42ドル、予想ドル、結果ドル（）

22:30 経済指標
米国NY連銀製造業景気指数
米国フィラデルフィア連銀製造業景気指数や米国ISM製造業購買担当者景気指数の先行指標として注目されます。「予想より高い数値→ドル買い材料」、「予想より低い数値→ドル売り材料」。
基準0、前回0.2、予想-2.0、結果（）

22:30 経済指標
米国消費者物価指数(CPI)（発表日; 1/11, 2/13, 3/12, 4/10, 5/15, 6/12, 7/11, 8/14, 9/11, 10/10 11/13, 12/11, 1/15）
FRBが金融政策を決定する上でインフレ変動を把握する重要指標。CPIは米国生産者物価指数(PPI)の川下に相当する指標でPPIより注目度は高い。基調的なインフレを見る上では総合指数よりコア指数が重要。基本は「予想より高い数値→ドル買い材料」、「予想より低い数値→ドル売り材料」

前月比：前回0.3%（改定）、予想0.3%、結果%（）
前年比：前回2.7%（改定）、予想2.9%、結果%（）
コア前月比：前回0.3%（改定）、予想0.2%、結果%（）
コア前年比：前回3.3%、予想3.3%、結果%（）

【考察】
発表前：。直前。
発表後：

23:20～要人発言
米国バーキン・リッチモンド連銀総裁（2025年FOMC投票権なし）
（過去の発言：1/3, 1/7, 1/9, 1/15）
：政策スタンスはタカ派。前回1/9金融政策の見通しについてコメントなし。

【考察】

24:00 米国主要企業決算
シティグループ
売上高：前回203.2億ドル、予想億ドル、結果億ドル（）
EPS：前回1.51ドル、予想ドル、結果ドル（）

24:00～発言
米国カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁（2025年FOMC投票権なし）
（過去の発言：11/9休場中, 11/12, 11/13, 11/26, 1/15）
：政策スタンスはタカ派。前回11/26ハト派発言

【考察】

25:00～要人発言
米国ウィリアムズ・ニューヨーク連銀総裁（2025年FOMC投票権あり）
（過去の発言：11/21, 12/2, 12/20, 1/14, 1/15）
：政策スタンスは中立。前回1/14

【考察】

26:00～要人発言
米国グールズビー・シカゴ連銀総裁（2025年FOMC投票権あり）
（過去の発言： 11/25, 12/3, 12/6, 1/10, 1/15）
：政策スタンスはハト派。前回1/10ハト派発言。

【考察】

28:00 要人発言
米国ベージュブック（地区連銀経済報告）
FOMC開催の2週間前に公表。政策金利決定の材料とされるため注目度大

【考察】

＜まとめ＞
東京マーケット：
日足始値158.04

欧米マーケット：
日足終値

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料：

売り材料：

＜円＞
買い材料：
・

売り材料：
・2024年6月調査想定為替レート上期144.96（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善・株上昇（円キャリー促進）
・構造的円売り（日米金融政策差[日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続]、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（自動車認証不正問題、航空燃料不足・パイロット不足・クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）

（Currency Strength Chart）